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　　天相投顾维持中储股份（600787）“增持”评级。

　　天相投顾维持康美药业（600518）“增持”评级。

　　天相投顾维持国脉科技（002093）“中性”评级。

　　天相投顾维持三特索道（002159）“增持”评级。

　　天相投顾维持山推股份（000680）“增持”评级。

　　天相投顾维持上海机电（600835）“增持”评级。

　　天相投顾维持金风科技（002202）“增持”评级。

　　天相投顾维持小商品城（600415）“增持”评级。

　　天

　　天相投顾给予深长城（000042）“增持”评级

　　天相投顾4月15日发布投资报告，给予深长城（000042.SZ）“增持”评级。

　　2007年报显示，深长城全年实现营业收入10.83亿元，同比增长30.22％；营业利润2.41亿元，同比增长294.51％；归属母公司净利润2.02亿元，同比增长280.65％；摊薄EPS0.84元，分配预案为每10股派现金2元（含税）。

　　天相投顾认为，根据年报，深长城全年营业收入大增的主要原因是房地产业务结算收入同比增长91.53%，其中成都项目结算贡献了5.29亿元的收入，占房地产收入的73%，是主要的利润来源。净利润增速大大超过营业收入增速的原因是房价的上涨以及公司出售深振业、深天健的解禁法人股带来1.94亿元的投资收益。

　　土地储备方面，天相投顾表示，深长城目前拥有权益项目储备约250万平方米，足够公司未来5年的开发。这些项目的分布比较均衡，主要在深圳、上海、成都和大连这四大城市。08年深长城将有5个项目进入集中销售，包括松山湖项目一期、上海中环别墅项目、成都天府长城项目、大连都市阳光二期和大连海印长城项目，未来两年的业绩增长较有保障。深长城已经公告预计08年一季度亏损1400万元左右，主要原因是一季度没有房地产项目结算，这对于结算不均衡的房地产公司较为常见。另外我们注意到公司尚有6.69亿的未结算预收账款，因此08年的业绩基本无忧。

　　天相投顾预计深长城08、09年的EPS为1.28元、1.62元，给予公司“增持”的投资评级。

　　天相投顾将东方航空（600115）投资评级调降为“中性”

　　天相投顾4月15如发布投资报告，将东方航空（600115.SS）投资评级调降为“中性”。

　　东方航空15日公布07年年报，实现营业收入435.3亿元，同比增长13.92%；实现归属于上市公司股东的净利润5.86亿元，比上年扭亏35.78亿元，折合基本每股收益0.12元；扣除非经常性损益后基本每股收益为0.005元。

　　天相投顾认为，东方航空成功扭亏的原因在于：一，业务量增长、运营效率提升，公司航空客运利润率提升了7.41个百分点，为17.17％，使得公司主营业务利润增加27.5亿元，增长89％；二，人民币加速升值，东方航空07年实现汇兑收益20.23亿元，比06年增加11.35亿元，增长128％，是公司税前利润的2.86倍。如果剔除汇兑收益影响，公司07年主要业务实际税前亏损为13.16亿元，折合每股收益为-0.27元。

　　天相投顾表示，报告期内，受消费升级、经济繁荣等因素影响，东方航空业务量稳步增长。公司主要业务量指标收入客公里、收入货运吨公里同比分别增长13.75％、6.96％，客运业务量增长速度高于运力投放指标可用座公里的增速10.29％，货运业务量增长速度低于运力投放指标可用货运吨公里的增速7.79％。国际航线整体增速高于国内航线增速，值得关注的是，受公司运力投放和竞争影响，香港地区航线业务量增长速度呈现全面负增长态势。东方航空07年客座率为73.58％，同比提升2.24个百分点。从运营数据的情况来看，东航业务量增长速度与全行业相比偏低，运营效率亦低于竞争对手国航南航。

　　另外，从收入的结构来看，占公司客运收入较高的国内航线和国际航线收入分别增长19％和20％，增长速度还是比较可观的。但货运收入受国际货运公司竞争影响，收入同比虽增长9％，但货运吨公里收益同比下降了7％。

　　从市场占有率情况来看，东方航空在虹桥机场和浦东机场航班班次占有率分别为36.97％和29.36％，分别比06年下滑1.6和1.8个百分点，呈现持续下滑态势；表明公司对上海市场的控制力在持续下滑。

　　天相投顾认为，东方航空占有国内最为繁荣的航空市场，在运营水平上有待于进一步提升。考虑到近期高企的航油价格和行业重组降温，天相投顾建议投资者短期内以关注风险为主；对东方航空评级短期内调降为“中性”。