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国金证券维持梅花伞(002174)“持有”评级。
国金证券建议“买入”昆明机床(600806)，6-12 个月股价22.51-23.61 元
国金证券4月17日发布投资报告，建议“买入”昆明机床(600806.SS)，6-12 个月合理股价为22.51-23.61 元。
国金证券表示，昆明机床作为我国机床行业的十八罗汉之一，几十年以来一直专注于铣镗床领域，产品以精度高、质量好、性能稳定见长。目前公司的产品包括卧式、落地式、刨台式和坐标铣镗床
，以及卧式加工中心，产品向“大型、精密、数控”化发展。
其中，落地式铣镗床已成为昆明机床最大的收入来源，卧式铣镗床次之，两者合计约占机床业务收入的80%。由于落地式铣镗床平均单价超过400
万元/台，其毛利率水平估计超过40%，为盈利能力最强产品。
国金证券分析指出，昆明机床产品与齐二机、武重和沈机中捷事业部等竞争对手的各有千秋，技术水平至少相当，由于公司已是香港和内地两地上市公司，内部管理和激励机制较为科学，国金证券认为公司综合竞争力应该是行业内领先的。
通过提高附加值高的数控产品占收入的比重，以及将产品小幅提价，由此国金证券认为公司机床业务将能不受原材料成本上涨影响，维持约37%的毛利率。
国金证券预测昆明机床07-09 年主营收入分别为1,224、1,696 和2,102 百万元，同比增长44.28%、38.56%和23.95%；
EPS 分别为0.56、0.78 和1.00 元。国金证券认为昆明机床未来6-12 个月的合理股价为22.51-23.61
元，建议“买入”。
