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　　兴业证券维持中国石化（0386.HK）“推荐”评级。

　　兴业证券维持济南钢铁（600022）“推荐”评级。

　　兴业证券维持南方航空（600029）“推荐”评级。

　　兴业证券维持华锐铸钢（002204）“推荐”评级。

　　兴业证券维持岳阳纸业（600963）“推荐”评级。

　　兴业证券维持东华合创（002065）“强烈推荐”评级。

　　兴业证券维持泸州老窖（000568）“推荐”评级。

　　兴业证券维持中国太保（601601）“观望”评级。

　　兴业证券维持中国人寿（601628）“强烈推荐”评级。

　　兴业证券维持中国平安（601318）“推荐”评级。

　　兴业证券维持张裕A（000869）“强烈推荐”评级。

　　兴业证券维持陕国投A（000563）短期“观望”、长期“强烈推荐”评级。

　　兴业证券维持诺普信（002215）“推荐”评级。

　　兴业证券维持黄山旅游（600054）长期“推荐”评级。

　　兴业证券：给予云铝股份"观望"评级

　　兴业证券4月21日发布投资报告，给予云铝股份（000807.SZ）"观望"评级。

　　云铝股份一季度实现营业收入14.50亿元，同比减少为15.1%；实现归属于上市公司股东的净利润7733万元，同比减少12.3%；实现每股收益为0.08元。

　　兴业证券表示，云铝股份一季度收入同比下降主要是由于销量减少以及铝价同比下降。此外，云铝股份增发于一月完成，计划投资于8万吨中高强度、宽幅铝合金板带项目和4万吨耐热、高强度铝合金圆杆项目。向下游铝加工的延伸将有利于完善公司铝产业链并增强盈利的稳定性，但这两个项目建设期分别为2.5年和1.5年，实现预期的效益需要较长时间。公司在文山州投资建设年产80万吨的氧化铝项目，但该项目还未拿到国家正式批文，估计投产最快也要到2010年。因此，兴业证券认为，公司近两年不会有利润贡献。

　　全年来看，电解铝的供需将保持平衡，维持08年均价19000元/吨的预测。兴业证券预计，云铝股份08年、09年每股收益分别为为0.40元、0.45元，给予"观望"评级。

　　兴业证券：给予邯郸钢铁"推荐"评级

　　兴业证券4月21日发布投资报告，给予邯郸钢铁（600001.SH）"推荐"评级。

　　邯郸钢铁07年实现营业收入261.12亿元，同比增长5.61%；利润总额15.18亿元，同比增长17.60%；净利润9.62亿元，同比增长1.43%。每股收益0.34元。全面摊薄净资产收益率7.99 %，每股净资产4.27元。分配预案为每10股派1.5元（含税）。

　　此外，08年一季度公司实现营业收入78.28亿元，同比增加30.81%；利润总额3.81亿元，同比增长0.40%，净利润2.86亿元，同比增长12.21%，每股收益0.10元。

　　兴业证券认为，分季度来看，07年四个季度的毛利率分别为12.21%、12.34%、10.52%、11.86%，08年一季度为10.21%，07年下半年和08年一季度的毛利率相对07年上年有一定的下降，07年下半年海运费和铁矿石现货价格的大幅上涨产生了较大的成本压力。

　　兴业证券表示，08年公司计划生产铁497万吨、钢700万吨、钢材610万吨，产量有较大幅度的增长。不考虑资产注入，兴业证券预计公司08年每股收益为0.52元，由于存在资产注入的预期，给予公司"推荐"评级。

　　兴业证券：给予特变电工"推荐"评级

　　兴业证券4月21日发布投资报告，给予特变电工（600089.SH）"推荐"评级。

　　兴业证券表示，截至3月底，特变电工所持订单总计超过130亿元，其中变压器等产品订单约100亿元；沈变、衡变、新变都将实施技改扩产，08、09年分别新增产能2000万KVA和5000万KVA。此外，公司通过套期保值等办法应对铜、硅钢片等原材料上涨，虽然公司保持07年的高毛利率水平有一定压力，但费用率有望下滑，07年公司研发费用总计投入4亿多元，08年该项支出将有较大幅度下降。考虑到费用率下滑，变压器业务的实际盈利能力不会明显下降。

　　兴业证券初步预计，公司08年、09年、10年塔吉克斯坦的输变电工程项目分别确认收入7.5亿元、9亿元、2亿元。公司表示，中亚、非洲地区正处于大型电力建设期，未来尚有很多大型输变电工程项目的机会，后续公司将继续加强海外业务的开发力度。

　　兴业证券表示，扣除非经常损益并考虑增发后摊薄因素（假设摊薄10%），预测公司08、09年EPS分别为0.83元和1.16元，目前股价对应市盈率为24倍，明显低于其他电力设备上市公司，未来几年内公司将保持稳定快速增长，给予公司30倍市盈率，对应25元目标价，给予"推荐"评级。

　　兴业证券：给予丽珠集团"推荐"评级

　　兴业证券4月21日发布投资报告，给予丽珠集团（000513.SZ）"推荐"评级。

　　丽珠集团08年一季度公司实现销售收入5.24亿元，净利润5584万元；同比分别增长34.19％和-69.10％。

　　兴业证券表示，公司销售收入的大幅增长带动主营利润增加421万元。但是今年一季度，公司公允价值变动收益较去年同期下降达1.01亿元，直接导致净利润减少7856万元，是丽珠集团一季度净利润大幅下降的主要原因。

　　兴业证券预计，08-09年丽珠集团EPS分别为1.75元、1.90元，给予公司"推荐"的投资评级。