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国信证券维持大秦铁路（601006）“推荐”评级。
国信证券维持泸州老窖（000568）“谨慎推荐”评级。
国信证券维持西山煤电（000983）“推荐”评级。
国信证券维持兖州煤业（600188）“推荐”评级。
国信证券：调升中国石化评级至“谨慎推荐”
国信证券4月21日发布投资报告，调升中国石化（600028.SH）评级至“谨慎推荐”。
4月1日起，政府以原油进口增值税返还方式补贴中石化，国信证券表示，此项
措施基本等价于受管制的成品油一律上调728元/吨。按08年进口原油1.2
亿吨与100 美元/桶均价计算，每月退税额达63 亿元，每月提高公司业绩0.073 元/股；公司整体盈亏平衡点从100 美元油价上移到120
美元的油价水平。
国信证券表示，虽然世界石油供需矛盾在改善，但是原油价格的金融属性在加强，油价脱离基本面并屡创新高，而国内油改进展却平静得细无声响。在“高油价＋高通涨”时期，公司巨大的炼油资产盈利前景非常黯淡，炼油的巨大亏损，将中石化其它板块的正常性的经营业绩也化成了灰烬。在一片黯淡中，只有祈求中石化的价值之火，给投资者以信心与安慰。
国信证券认为在“高油价＋政府价格管制”时期，中石化每股的合理价值区间为10.54－12.26
元/股。半年内，中石化与中石油下跌幅度均超过60％，中石油还惨遭破发，投资者“红血湿透”。中石化盈利特征表明其本质是原油价格的看跌期权。制度化、定期化并可预测的补贴制度属实质性利好，提高了公司业绩与盈亏平衡点，相当于提高了“看跌期权”的行权价，在财政补贴与相关政策利好的共同作用下，股价应有反弹机会，投资评级上调至“谨慎推荐”。
