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兴业证券维持金晶科技（600586）“强烈推荐”评级。
兴业证券维持中金黄金（600489）“推荐”评级。
兴业证券维持华能国际（600011）“观望”评级。
兴业证券维持铁龙物流（600125）“强烈推荐”评级。
兴业证券维持平煤天安（601666）“推荐”评级。
兴业证券维持华新水泥（600801）“推荐”评级。
兴业证券维持特变电工（600089）“推荐”评级。
兴业证券维持安信信托（600816）“强烈推荐”
评级。
兴业证券维持华发股份（600325）“强烈推荐”评级。
兴业证券维持恒生电子（600570）“强烈推荐”评级。
兴业证券维持横店东磁（002056）“推荐”评级。
兴业证券维持片仔癀（600436）“推荐”评级。
兴业证券维持招商银行（600036）“强烈推荐”评级。
兴业证券维持古越龙山（600059）“观望”评级。
兴业证券维持五粮液（000858）“强烈推荐”评级。
兴业证券：给予美利纸业“观望”评级
兴业证券4月23日发布投资报告，给予美利纸业（000815.SZ）“观望”评级。
08 年一季度，美利纸业公司实现营业总收入2.99 亿元，同比增长20.7%；净利润1175 万，同比下降3.22%，基本每股收益0.0742
元，低于预期。
兴业证券表示，书写纸价格同比上涨17.8%，双胶纸价格同比上涨9.8%，箱板纸价格同比上涨15.8%，受此影响，美利纸业公司的毛利率水平也出现了显著上升，由去年同期的14.9%上涨至16.2%，提升了1.3
个百分点。一季度，公司财务费用率同比上升4.5 个百分点。主要原因是去年同期由于部分工程竣工，借款费用费用化所致。管理费用率同比上升0.6
个百分点，原因是上年同期冲减福利费产生的差异。
兴业证券认为，“林纸一体化”仍是市场关注的焦点。其中，白卡项目1 月份已进入试运行阶段，预计08
年下半年方可正式投产，届时将成为公司新的利润增长点。50 万亩速生林含自有林地31 万亩、农户合作林地19
万亩，目前已进入轮伐期，未来将进一步提高公司的内在价值。
中冶入主公司后，表示要将公司作为旗下纸浆业务资产整合的平台，有望逐步注入公司。若顺利实施，将大大提升公司价值。但目前该计划实施的不确定因素仍然较多。
兴业证券预计美利纸业公司08、09 年的EPS 为0.52 元、0.72 元，给予观望投资评级。
