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国信证券维持大杨创世(600233)“谨慎推荐”评级，下调合理价值在8.0 元—9.6元左右。
国信证券维持云南白药(000538)“谨慎推荐”评级。
国信证券维持同仁堂(600085)“谨慎推荐”评级。
国信证券维持厦工股份(600815)“推荐”评级。
国信证券维持金地集团(600383)“推荐”评级。
国信证券维持华侨城A(000069)“推荐”评级。
国信证券维持浦发银行(600000)“推荐”评级。
国信证券维持一汽轿车(0
00800)“推荐”评级。
国信证券维持建设银行(601939)“谨慎推荐”评级。
国信证券维持长江电力(600900)“谨慎推荐”评级。
国信证券维持中国人寿(601628)“推荐”评级，目标价维持36.45元。
国信证券：给予中国石化“谨慎推荐”评级
国信证券4月28日发布投资报告，给予中国石化（600028.SH）“谨慎推荐”评级。
国信证券表示，中石化是A股市场受油价与通涨影响最大的公司，在“高油价”＋“高通涨”时期，由于政府执行严厉的成品油价格管制，造成公司盈利大幅下滑，加之在高油价高通涨时期A
股市场下跌带来的估值下降，引发中石化A 股的剧烈下跌。
国信证券认为，如果“油价下跌”＋“CPI 回落”，则必然导致“政府对成品油价格管制的放松”，中石化盈利必将大幅上升，加之市场估值水平回升，中石化A
股收复失地，上涨200％并非不可想象。考虑到4 月1 日起实行新财政补贴的影响，预计2 季度业绩在0.22 元左右，环比增长180％。
国信证券：调低一汽夏利评级至“谨慎推荐”
国信证券4月28日发布投资报告，调低一汽夏利（000927.SZ）评级至“谨慎推荐”。
一季度一汽夏利公司实现净利润1688 万元，同比下滑65%，对应EPS0.01 元。公司预计夏利本部亏损2.5 亿元，对应EPS -0.16
元。国信证券认为，夏利本部毛利率水平大幅下滑，从上年同期的8.3%下降至3.1%，单车亏损额也从上年同期的1300 元/辆放大至约4500
元/辆。低端车型竞争激烈，销量难以有效放量，钢材价格上涨压力无法转嫁等因素共同作用下，造成了上述盈利能力的下滑。
一季度，上海汽车、一汽轿车合并报表“开发支出”增加额分别为1.09、0.25
亿元，而一汽夏利上述科目余额为零，即“未做任何资本化处理”。需要一提的是，“研发支出资本化”，将为“未来业绩平滑”提供可能，一旦发生研发支出资本化，公司本部业绩一定程度将改善。预计夏利本部年度研发支出在1.5
亿元以上。
鉴于夏利本部面临的巨大压力，国信证券表示下调公司2008、2009 年EPS 预测至0.07元（原0.18 元）、0.45 元（原0.50
元），按最新股价，分别对应动态PE
104x、16x。但是，国信同时表示，一汽夏利股价越低，一汽集团采用吸收合并的方案将越为有利，因而，随着公司股价的下跌，“外生性增长下的博弈价值”在逐渐加大。
