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　　国信证券维持一致药业(000028)“谨慎推荐”评级。

　　国信证券维持苏宁电器(002024)“推荐”评级。

　　国信证券维持华发股份(600325)“推荐”评级。

　　国信证券维持晨鸣纸业(000488)“推荐”评级。

　　国信证券维持长安汽车(000625)“中性”评级。

　　国信证券维持金龙汽车(600686)“推荐”评级。

　　国信证券维持振华港机(600320)“谨慎推荐”评级。

　　国信证券将中集集团(000039)评级由“谨慎推荐”下调至“中性

　　国信证券4月29 日发布投资报告，将中集集团(000039.SZ)评级由“谨慎推荐”下调至“中性”。

　　08年1季度中集集团实现主营收入119.88 亿元，同比增长17.48%，归属上市公司股东的净利润4.06 亿元，同比下降29.9%，实现EPS0.15 元，毛利率同比下降1.9 个百分点至10.28%，环比持平。国信证券认为，公司业绩下降的原因主要是集装箱业务同比几无增长，同时所持股票和衍生金融工具的公允价值变动导致净亏损9600 万元，影响EPS0.04 元。

　　国信证券表示，中集集团1 季度集装箱业务几乎无增长，预计全年销量下降20%左右。1 季度公司销售集装箱48.29 万标箱，同比仅增长3.12%，预计集装箱单价同比上涨15%左右，但由于钢材、油漆等原材料成本大幅上升，毛利率难以提升，预计未来仍会维持当前的低毛利率水平，主要原因是集装箱行业进入壁垒较低，竞争非常激烈，而公司集装箱业务制定的发展战略是以保持目前50%的市场份额为首要目标，调价只为弥补成本上升，从而使新进入者无利可图，维持当前的行业竞争格局。

　　在量的方面，07 年中集集团集装箱销量达到210 万标箱，存在船公司预期钢价上涨而出现超买的现象，经过去年的超买之后，预计今年销量将会下降20%左右，收入降幅接近10%。

　　国信证券认为，中集集团道路运输车辆等其他业务符合预期。1 季度公司道路运输车辆销量为2.72 万台，同比增长28.82%，预计全年销量增速接近35%，而能源化工等罐式装备是公司08 年继续重点建设的项目，预计未来两年平均增速超过35%，毛利率也有继续向上提升的空间，但因占比过小（08 年占收入比为12%），短期内对公司业绩增长贡献不高。

　　基于上述判断，国信证券调低中集集团08、09 年盈利预测至0.82、0.96 元，对应动态估值分别为21.16、18.06 倍，相对公司未来几年的增长前景来说，当前估值已经偏高，国信证券将中集集团投资评级从“谨慎推荐”下调至“中性”。