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　　东方证券：给予万科A"买入"评级

　　东方证券5月6日发布投资报告，给予万科A（000002.SZ）"买入"评级。

　　万科四月份实现销售面积48.2万平方米，销售金额43.2亿元，分别比07年同期增长39.3%和73.5%。

　　对此，东方证券认为，万科4月份的销售情况符合预期。公司4月份销售均价约为8963元，处于历史较高水平。公司08年1-4月累计实现销售面积162.7万平米，累计实现销售金额144.2亿元，较去年同期分别增长了67％和103％，

　　东方证券表示，08年前4个月，全国房地产市场整体销售情况比去年同期有所下滑的情况下，万科的销售业绩依然同比大幅增长，一定程度上说明了房地产龙头企业在行业调控期中市场份额在扩大，行业龙头优势更加明显的行业竞争态势。

　　东方证券初步预计万科07年EPS0.68元，08年EPS1.15元，目前08年动态PE在22倍左右，初步考虑可以给予万科A "买入"评级。

　　东方证券：调高平高电气至"买入"评级

　　东方证券5月6日发布投资报告，调高平高电气(600312.SH)至"买入"评级。

　　东方证券表示，公司目前GIS产品包括126KV、252KV、800KV 以及1000KV，在电网建设方兴未艾之际，高压开关行业的年均增长率将保持在20-30%，作为高压开关的龙头企业，公司必然受益。公司未来的特高压产品将是利润增长点。

　　另外，原材料影响程度小于电力设备行业平均水平。在公司原材料构成中，铝占30%多些，钢30%弱些，绝缘材料20－30%，其中铜占10%左右，铝的价格涨幅原小于铜和钢材价格涨幅，对公司成本压力应该小于电力行业平均水平，通过产品提价可以转嫁一部分，因此公司原材料压力并没有想象的大。此外，公司管理效率正在改善。公司的管理一直被市场所诟病，但公司管理层调整以后，管理效率正在改善。目前公司本部GIS产品的产量已经由年初的70-80间隔提高到目前的120-130个间隔。

　　按照公司的年度计划，08年公司完成0.6元的业绩，但东方证券将公司全年业绩调高至0.65元。目前PE不到20倍，明显低估。目前市场的平均估值水平已经达到25 倍，作为行业景气可以维持的龙头公司，应该享受高于市场平均水平的估值，给予30倍PE，合理估值为19.5 元，调高平高电气至"买入"评级。