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　　国泰君安证券给予威华股份询价区间10.3-12.1元。

　　国泰君安证券估计启明信息（002232）首日收盘于16.98元。

　　国泰君安证券维持山东海化（000822）"中性"评级。

　　国泰君安证券维持三友化工（600409）"谨慎增持"评级。

　　国泰君安证券维持渝三峡（000565）"增持"评级。

　　国泰君安：证券维持房地产行业"增持"评级

　　国泰君安5月9日发布投资报告，证券维持房地产行业"增持"评级。

　　国泰君安表示，根据今年一

　　国泰君安认为，地产股前期大幅下跌较为充分地释放了去年11月前后的高估值风险，楼市量价表现不好的现实和预期得到了充分反映。目前行业估值安全但不合理，08年15倍PE是估值底线，20倍PE是估值基准，一线龙头估值25倍、二线龙头估值22倍为合理估值。

　　国泰君安维持房地产行业"增持"评级，建议集中配置于强势的一二线龙头企业，在15-20倍低估区域或龙头品种股价前期底部，可适度超配。建议关注华发股份、保利地产、北京城建、苏宁环球、金地集团、苏州高新、万科 A。

　　国泰君安：证券维持飞机制造及维修业"增持"评级

　　国泰君安5月9日发布投资报告，证券维持飞机制造及维修业"增持"评级。

　　国泰君安表示，目前沪深两市共有5家飞机制造与维修类上市公司。主要从事的是支线、轻型、小型飞机和教练机、直升机的制造。航空零部件企业更是主要以承接转包业务为主。自主发展大型、高附加值飞机以及诸如航空发动机等关键零部件的能力还极其薄弱，或者说在上市公司层面还不能得到有效和全面的体现。

　　国泰君安认为，受有色金属价格高企的不利影响，以铝、钛合金为主要原材料的飞机制造业因此承受着较大的成本压力，体现之一就是相关企业的主营业务收入增长要快于主营业务利润的增长，主营利润率基本呈现下降之势。而对外转包零部件制造业务，由于受人民币持续较快升值的影响，企业的效益也同样受到了拖累。此外飞机维修检测业务对于独立的飞机维修检测企业来说其所占市场份额本来就很小，再加上相关航空公司压缩开支、调降航修单价，因此盈利空间被进一步挤压，表明非主流飞机维修企业在市场竞争中的应变能力依然不强，处于相对被动的位置。不过各企业通过严格费用支出控制和强化企业管理，最终的盈利还是呈现了增长的格局。

　　国泰君安表示，未来影响我国飞机制造与维修业发展的因素主要有原材料成本、汇率、关联交易等。对于目前飞机制造与维修类相关上市公司而言，主要面临两大风险：其一是相关公司股改后限售股份已经并还将陆续解禁上市流通，在增加流通性的同时由于股票供给的增加，会对二级市场股价形成一定压制的风险；其二是相关估值标准风险。

　　国泰君安认为，对于飞机制造与维修类相关上市公司，当前关注的焦点依然在于大股东可能的资产注入和持续的资产整合。目前主要是通过进行定向增发等方式实现，一来可以减少关联交易，二来可以较大幅度地迅速提升上市公司的经营业绩。因此综合分析后维持对飞机制造及维修业"增持"的投资评级。投资者可重点关注洪都航空（600316）和成发科技（600391）。