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申银万国：维持中国航空业"中性"评级
申银万国5月9日发布投资报告，维持中国航空业"中性"评级。
申银万国表示，08年一季度，航空公司实现全行业盈利；每股收益分别为：国航0.09元,南航0.18元，东航0.04元，上航0.03元，海航0.08元。
申银万国认为，一季报主要体现了两个特征：（1）盈利主要来源于汇兑收益；一季度人民币升值4.07%，行业汇兑收益总额占利润总额的156%。扣除汇兑收益后，仅国航和海航实现主业
盈利；（2）毛利率基本没有下降，主业盈利与07年同期基本持平。主要原因是一季度客座率和票价有明显提升，而国内航煤价格涨幅远远低于国际油价涨幅。
申银万国表示，基于航空业一季度整体盈利能力一般，维持中国航空业"中性"评级。
