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联合证券：给予长江精工"增持"建议
联合证券5月12日发布投资报告，给予长江精工（600496.SH）"增持"建议。
联合证券表示，长江精工07年在营业收入同比增长44.7%的情况下，净利润同比增长48.8%，实现EPS 0.434
元，业绩符合预期。在归属于上市公司股东的0.9989亿元净利润中，非经常性损益项目占比27.9%，主要因公司进行关联企业并购、合并成本小于合并净资产公允价值而产生的收益。
07年以来公司以股权收购等
方式有效实现了外部扩张（所收购的企业以生产轻钢和重钢结构为主），加上承揽业务增多，公司轻钢、重钢结构收入分别同比增长104.7%和253%；因年内承接项目减少，大跨度空间钢结构收入同比减少41.6%。预计公司08年能保持30％以上的收入增速。
另外，钢结构毛利率全面提高，公司实际盈利能力提升。尽管全年面临较大的原材料上涨压力，公司加强了项目管理与控制，07年公司轻钢、重钢以及空间钢结构毛利率均较06年有所提升，分别增加0.49、0.58和0.83个百分点。07年公司成功向产业链前端延伸--通过收购墙煌建材股权方式进行建材的销售，而该业务毛利率明显低于钢结构盈利水平，从而拉低了公司整体毛利率，但公司的盈利能力实际上是提升的。
联合证券表示，结合年报披露数据，综合考虑行业需求、产能扩张以及钢结构房产运营等多重因素影响，我们对相关项目的预测进行了小幅调整，预计公司08-10年EPS
分别为0.93 元、1.03 元和1.12
元。分别给予公司结构业务和房产业务20倍和5倍PE估值，公司合理价值13.59元，建议"增持"。
