港股观望情绪较浓 防御板块再获青睐

港股上周未能延续上涨势头，周跌逾0.63%，市场交投活跃度较前一周有所回暖，大市日均成交量未明显放大，维持在630亿港元左右。本周一港股小幅低开后震荡走高，全天涨逾0.35%。市场分析人士认为，近一周市场观望情绪较浓，与海外主要资本市场比较港股仍具有较好的价值投资优势。

值得一提的是，港股AH股溢价指数仍然保持高位运行，近期持续不断的港股通资金净流入态势也说明了部分敏锐的资金已经在不断布局港股市场。机构预计，随着今年深港通的推出预期以及MSCI纳入A股至其新兴市场指数的概率不断增加，港股后市表现可期。

近期市场观望情绪较浓，机构交投表现并不积极，据港交所披露的权益变动数据显示，港股市场鲜有大手笔出现，机构交投关注的行业板块主要有银行、医药、互联网和电力等。目前大市日成交量较温和，机构投资者在具体标的操作上也缺乏一致性趋同效应。

处于观望期的机构，在操作上也较为谨慎，近期防御性医药板块继续获得机构投资者的青睐。数据显示，联博基金(AllianceBernstein L.P.)在4月1日增持76.16万股上海医药(2607)H股，增持均价15.403港元/股，增持后持股逾3857万股，持股占比升至5.03%；3月29日，制药企业石药集团(1093)获澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)增持1275万股，增持均价6.97港元/股，增持后持股逾2.95亿股，持股比例升至5.01%。

银行板块再获资本巨头抛来的橄榄枝。统计数据显示，中央汇金投资公司(Central Huijin Investment Ltd.)于4月5日增持天津银行(1578)H股逾312万股，增持后持股逾1.92亿股，持股比例升至11.17%，继续位居第二大股东。值得关注的是，摩根大通于3月30日、4月4日两度增持腾讯控股(0700)，斥资逾1.65亿港元增持逾104.5万股和29.2万股，两次增持后持股逾6.58亿股，持股占比为7%。

继核电股近期受到机构关注后，电力股再度获海外机构增持，联博基金于3月31日增持华电国际电力股份(1071)H股289.4万股，增持均价4.926港元/股，增持后持股逾1.36亿股，持股占比升至7.94%。

此外，部分板块个股遭到机构的减持。数据显示，摩根大通在3月30日减持农业银行(1288)H股逾2883万股，减持后仍持股逾15.2亿股，持股占比降至4.94%。花旗集团于同日也减持iShares 安硕富时A50中国指数ETF逾2272万份，变动后仍持有逾1.39亿份，持有比例为4.61%。

（本报研究员 高毅）