3600点事关券商两融生命线 市场能否守得住

        市场还在咂摸上周的反弹，这周开门大盘的表现就给投资人浇了一头冷水。27日沪指调整超过了300点，两市各主要指数跌幅均超过了7%，行业和概念板块全面调整，跌停股数接近1800只。分析人士认为，昨天大盘的一阴吞六阳，释放了股指二次探底的信号，短期需要积极关注沪指3700点的支撑力度，如果一旦下破3700点，3600点将成为二次探底的极限，再往下重演6月大幅调整一幕的可能性不大，二次探底或成为投资者精心选股建仓的良机。

　　845亿巨资获利出局

　　上周五股指冲高回落，获利盘集体涌现，昨天市场则延续了调整势头。早盘沪深两市四大指数纷纷大幅低开，经历早盘的振荡回升后，午后开启再一次下跌走势，来势汹汹。沪指不仅跌破4000点，还相继跌破了3900点以及3800点两大重要的整数关口，一根长阴接连跌破5日、10日以及20日等多条均线的支撑；创业板自上周五失守2900点后，昨天继续击穿2800店和2700点。

　　截至收盘，上证指数收于3725.56点，跌幅为8.48%；深成指收于12493.05点，下跌7.59%；中小板指和创业板指分别下跌7.76%和7.40%，收于8370.61点和2683.45点。沪深两市成交额分别为7212.98亿元和6676.95亿元，环比进一步缩小。

　　而在股指巨阴杀跌中，资金更是呈现恐慌性出逃。数据显示，昨天两市资金流出达845亿元。

　　昨日A股中仅有77只个股实现上涨，涨停股为25只。而多达2172只个股下跌，跌幅超过5%的个股达到了2077只，其中跌幅超过9.9%的个股达到1818只，跌停股接近1800只。之前一直扮演护盘中坚的中国石油、中国银行也接近跌停。

　　后半周有望企稳

　　对于昨天的大幅调整，投资者普遍的第一反应是“又要重演7月初大幅调整一幕”？但是大多数市场人士对此看法不太悲观。尽管昨天市场走势跟6月的大幅调整有些类似，主板在形态上也已经破位，但是前期市场调整主要源于大量杠杆盘的平仓，而目前场外配资已经基本清理完毕，相关的公司也发布过公告，两市融资余额也比6月份下降了近40%。本周应该就会企稳反弹。

　　融通基金表示，市场大跌的主要原因在于投资者对基本面的担忧升温。近期公布的数据显示经济下行的压力仍在，而猪肉价格的大幅上涨引起再通胀预期，导致投资者担忧货币政策宽松的程度将会放缓。另一方面，美联储加息的预期升温，近期部分新兴市场的股市已经出现大幅下挫，显示资本市场对此已提前有所反应。此外，自7月9日反弹以来，到上周末，大部分个股的上涨幅度已超过了40%，市场也存在休整的需要。但是，今年以来，对美联储年内加息的预期在市场中早已存在，市场已提前消化了部分负面影响；而猪肉价格的快速上涨属于超预期事件，短期内对投资者的心理影响较大。由于支持宽松和影响宽松的因素同时存在，目前货币政策处于观察静默期。预期未来货币政策宽松的程度可能会出现一定的放缓，但并不会出现转向的可能性。总体来说，资金格局与管理层的正面态度仍然对A股的市场底部形成一定的支撑。

　　不过技术派人士认为，昨天大盘的一阴吞六阳，释放了股指二次探底的信号，短期需要积极关注沪指3700点的支撑力度，如果一旦下破3700点，就要规避深跌的风险，因而周二的走势尤为关键，需要认真应对。

　　二次探底是布局良机

　　多家券商分析报告均指出，当前大环境下市场的恢复仍未完成，因而大幅下行概率很低，在前期涨幅较大的个股回调后，振荡上行趋势不改，二次探底是良好的布局时机。而沪指3600点也是券商两融的生命线，目前的点位离3600点也不远，所以连续杀跌的可能性不大。

　　具体操作策略上，有券商建议投资者“看多做空”，即不过分看空后市，盲目斩仓，也要谨慎抄底。首先要规避近期被暴炒的概念股，很多股价翻番的龙头股也要适度规避，防止补跌走势开启。此外，振荡剧烈的市场中，成长+业绩仍然是操作的首选。对于高市盈率、无业绩支撑的个股敬而远之为宜，行情走势不稳的背景下，投资者须提高风险意识，将风险控制摆在首要的位置。

　　有券商认为，随着市场情绪回复稳定，下半年市场对于真实业绩的需求是可见的。目前大部分券商三季度看好的板块包括：基础消费板块(农产品、食品、服装和零售)、医药板块、高端装备制造板块、传媒板块和环保板块。主题方面市场仍将聚焦国企改革，另外十三五规划将是市场关注的新热点。

作者：叶静 来源：信息时报