外围市场转暖有利A股稳定,美股重挫后企稳、国际原油期货上周五微幅上涨。周末国内消息面则以厘清市场传闻为主,在经济基本面未见实质性改观信号的背景下,上周大盘蓝筹股的盘中崛起也缺乏持久推动力。上证指数过去两周震荡上升后又大幅回落。未来两周可能会如何发展呢?
市场分析: 外围 ,美国劳工部公布初请失业金人数四周均值降至2007年11月来最低,这给就业市场形势出现改善提供了希望,以及7月消费者物价指数(CPI)上升0.2%,良好的数据表现增加美联储近期退出宽松政策的预期,一度打压金价小幅下滑。但随后不久,圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示,美联储在决定要削减债券购买规模之前,需看到更多迹象表明经济增长升温以及年度通胀率升向2%的目标。该言论令市场对9月联储不作为的担忧增加,提振金价快速转跌为升。此外,美国证券交易协会的报告显示,全球最大的黄金多头鲍尔森将SPDR(全球最大的黄金ETF基金)持仓从一季度末的2180万股削减到1020万股,应了“多头不死,空头不止”的名言,但黄金连日大涨已到去年三季度至今年一季度形成的下降通道下轨形成的趋势线切入位阻力。
国内,宏观经济阶段性企稳的态势明显,从投资、消费和进出口,制造业PMI指数、工业增加值、用电量和铁路货运量等经济指标均在朝好的方向发展。伴随着之后2~3个月经济旺季和补库存的带动,经济维持稳定并有所回升应该是大概率事件。另外,从转型中周期来看,今年上半年经济增长和就业形势的对比以及李克强总理的“底线论”,似乎正慢慢明了转型期增长中枢的位置。通胀风险目前依然可控,虽然下行空间有限,但上行的风险未来一段时间也不是特别大,因此,对市场的负面压制有限。在经历了6月“钱荒”后,货币政策目前主要是积极引导和修复市场预期,出现大幅收紧的概率不大,资金面对市场的负面影响或许不会像市场预期的那么严重。不过,内部利率市场化改革和外部量化宽松政策退出的两大趋势决定了无风险利率中枢上行所面临的压力,市场的风险偏好出现中长期拐点目前来看依然不现实,宏观经济的弱弹性也决定了转型中周期中大盘周期股的业绩反弹空间有限。技术面看需关注短期2040附近支撑的有效性。
展望建议:消息面,证监会:光大证券交易异常尚未发现人为操作差错,但内控存在明显缺陷。国家统计局:7月新建商品住宅价格环比涨幅总体继续收窄。国务院会议要求加快养老服务业,部署秋季农业五项重点工作。市场情绪越发谨慎,投资者当下仍以观望为主。
上周A股市场呈现较为激烈的震荡格局。在经历了国内宏观经济复苏预期所驱动的周期行业板块“复辟”骚动以后,外围股市的跌跌不休使得A股跟随回落,尤其是上周五(当月期指结算当日),受到光大证券乌龙交易事件影响,当日市场急剧冲高以后又快速回落,对于市场人气和投资者信心造成了较明显的负面影响,对此修复尚需一定时日。预计本周大盘呈先抑后扬的概率偏高。
【要闻速递】
国信证券上海北京东路营业部:宽带中国战略发布 光大事件将影响证券创新业务
【大势研判】
【操作策略】
国内外宏观短周期环比改善以及小周期去库存继续引领市场反弹主基调,乌龙指事件只是短期意外,并不具备太多行情层面的分析价值,料很快被市场消化殆尽。周四央行进行了14天期280亿元逆回购操作,向市场投放流动性,中标利率环比持平在4.0%水平,表明央行没有任何放松货币市场的迹象,上周央行向市场净投放475亿元;央行仍将通过“放短锁长”操作来引导市场利率平稳,同时促使银行调整资金期限错配。本周起进入月末,资金面状况是否明显趋紧变化值得关注。IPO 继续暂停,排队企业在连续四周零增加之后,开始出现增量。
进入8 月份后机构资金逐步转为净流入,规模也逐步增加。近期再度出现净流出,但规模不大。机构做多意图逐渐开始慢慢显露。整体资金净流出放缓,周期性行业受到资金青睐。看好采掘、农林牧渔、房地产和水泥。
随着8 月份半年报的集中披露,和稳增长措施的推出,周期性大盘蓝筹将继续震荡盘升,创业板在8月、9 月历史最大第一、二大解禁高峰压力之下,再加上半年报业绩不佳,需注意回落风险。
1、证监会:对光大证券立案调查。
2、楼市政策近期倾向维稳,长效调控机制。
3、节能环保倒逼,石油催化剂镧铈含量提高利好稀土。
4、“宽带中国”时间表出炉,三阶段布局38只概念股。
5、固定资产投资超万亿元,交通运输三子行业牛气足。6、道琼指数跌0.19%,美黄金涨0.4%。
周五的乌龙指事件打破了市场短期多空平衡的状态,同时市场跟风盘被套也打击了做多的力量。盘面上,权重午盘后陆续回落,创业板顺势大跌,短期市场需要1-2天来消化负面影响。回到基本面上,由于政策底、经济底相继已经确认,短期市场有所波动,但指数调整空间应该不会太大,等负面冲击过后,A股仍沿着原有的轨迹运行。策略上,继续将规避创业板的调整风险,保持谨慎,观察乌龙指的后续冲击。
兴业证券上海天钥桥路营业部:等待右侧交易机会出现 超跌可适当参与反弹
上周市场最值得关注的无疑是光大“乌龙指”事件,该事件虽然对股市长期的走势不会产生太大影响,但就短期而言将改变市场的运行节奏,增加市场的震荡。从上周走势来看,虽然资金对创业板的热情有所冷却,但对于宏观经济增速长期下滑趋势的悲观预期导致权重板块难现趋势性行情已成市场共识,资金对成长性明确的优质个股依旧较为眷恋,而短期内因为半年报的披露成长股的行情也会出现分化,资金明显开始谨慎,所以在此背景下投资者在操作上还应以谨慎为主,关注市场右侧交易机会出现。今日市场预期普遍较为悲观,但市场往往出人意表,如果今日出现快速下跌,仓轻的投资者不妨可以适当参与超跌反弹。
美国股市上周五小幅收低,连续第二周下跌,道指全周累计下跌2.2%,创下年内最大周跌幅。8月消费者信心指数自上月高点意外下跌、美7月新屋开工总数年化和营建许可升幅均不及预期,市场仍然担忧美联储将会很快缩减QE规模,10年期美国国债收益率升至两年多新高。道琼斯工业平均指数下跌30.72点,跌幅0.20%,至15081.47点;纳斯达综合指数下跌3.34点,跌幅为0.09%,至3602.78点;标准普尔500指数下跌5.49点,跌幅为0.33%,至1655.83点。
A股市场发生异常交易,信息系统安全管理或引发关注。上海自贸区内拟暂停部分法规,探索负面清单管理创新对外开放模式。李克强18日强调西部铁路开发意义重大。IPO财务抽查工作已经结束,国债期货上市各项准备工作有序推进。促进分布式光伏发展的金融服务意见最快9月上旬出台,支持范围将扩大到自然人。 16日召开的国务院常务会议提出深化改革,加快发展养老服务产业。国务院17日发文,将宽带中国提升为国家战略。
上周五沪指大幅波动,光大证券异常交易导致中石油、中石化、以及工行等大盘股在早盘巨幅拉升,指数一度暴涨,“乌龙指”事件有可能记入A股历史。随着真相浮出水面,午后市场全面调整,而网络安全概念重获关注逆势拉上。创业板调整幅度较大,手游传媒、互联金融等高位板块领跌;早盘环保板块一度活跃,但午后因市场总体弱势下跌环保也重回调整。预计市场短线仍维持弱势震荡,高位个股继续回避。市场的机会所在,仍然应是集中于环保、TMT、新能源、医药等领域,建议继续从以上领域寻找未来的潜力品种。
策略:周五光大证券“乌龙指”事件致A股盘中出现剧幅波动,随后在股期上的套期保值行为又引发市场做空,沪指收出长上影小阴线,事件平息后市场或按原有格局运行,继续震荡为主;建议总仓位4成。
国信证券上海北京东路营业部:宽带中国战略发布 光大事件将影响证券创新业务
美股小跌总体稳定。国务院发布《关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》;光大证券8·16股市异动事件对证券及证券创新影响 重大,回避券商股;进口矿价创5个月新高,钢企恐重回亏损边缘;固定资产投资超万亿元,交通运输受益最大。
策略上:光大证券8.16股市异动事件对A股的创新业务影响较大,同时光大证券目前手上的持仓对市场也形成一定的心理压力。今日的走势很难预测。建议观望为主,等待市场消化光大事件后,再考虑下一步策略。
操作上:建议观望为主。
中山证券武汉新华下路营业部:周初延续调整概率大 一板块可关注(股)
乌龙指事件结合本周半年报密集披露,市场情绪波动加剧,赚钱效应减退,周初延续调整概率大,短期积极回避业绩地雷股与破位高价题材股为主,控制半仓内适当做t,积极性适当关注在线教育题材,如方直科技、拓维信息。