有效提高清洁煤气炉在铝行业的客户覆盖面。东大系（东大泰隆＋东大设计院）是铝行业三家主要设计/总包单位之一，目前占据国内最大市场份额，在手项目众多，且业务范围目前已延伸至东南亚、非洲等海外市场，与科达融合后清洁煤气炉或成为其项目标配，客户辐射面将大幅增加。

　　总包能力得到极大的强化。清洁煤气炉项目一般采取总包承揽方式，东大泰隆资质齐全，项目管理团队经验丰富，并购成功后“装备＋工程”的一体化服务能力突出，有望打破业务产能瓶颈，铝行业推广进度或进一步加速。

　　重申清洁煤气炉订单进入常态化，14 年高增速可期。在严重雾霾天气及我国多煤少气的能源禀赋的大环境下，煤炭清洁高效利用成为环保领域的重要发展方向的趋势已明确，未来或得到更多政策支持。重申公司清洁煤气炉订单进入常态化，明年收入有望取得数倍增长。

　　估值建议

　　考虑东大泰隆并表后的增厚，上调14 年收入7%至59.5 亿、净利润7%至7.1 亿、摊薄EPS 3%至1.03 元，目前股价对应今明年市盈率35x/20x。公司是工业环保首选标的，重申推荐，建议投资者积极介入。

　　风险

　　订单落实大幅低于预期；主业大幅衰退。